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7月15日黄金周评:美联储7月降息仍有悬念 黄金短线维持区间宽幅震荡

2019-07-15 11:11:56

市场回顾

上周美联储主席鲍威尔国会证词论调鸽派,美联储7月降息预期升温,使得现货黄金重新站上1400美元/盎司关口上方,最高攀升至1427美元/盎司一线,创近一周高位。不过美国核心基本通胀数据表现靓丽打压美联储本月降息预期,使得现货黄金表现有所起伏,最终价格收于1415.60美元/盎司一线,较上一周上涨16.50美元,涨幅1.18%,周K线呈现带上下影线的阳线。现货银价上周收于15.20美元/盎司一线,较上一周上涨0.23美元,涨幅1.54%,周K线呈现阳吞没形态。上周美联储7月降息预期升温,同时欧系货币走强,美元指数因此全面承压。美元指数在近三周高位97.60一线震荡回落,最低下挫至96.74一线,回吐上一周部分失地。随后美元指数未见修正,最终收低于96.74一线,较上一周下跌49个基点,跌幅0.50%,周K线呈现带上影线的阴线。

 

 

市场分析

上周就业表现稳健,通胀有所回升。具体的数据显示,受建筑业和运输业空缺下滑拖累,5月JOLTS职位空缺减少4.9万至732.3万,不及市场预期747万;不过5月雇佣人数减少26.6万至572.5万,职位空缺数保持高于雇佣人数,反映美国就业市场供不应求情况将持续。5月离职人数减少19.2万至549.5万,也远低于职位空缺数,反映劳动市场继续扩张。7月6日当周初请失业金人数减少1.3万至20.9万,高于市场预期22.3万,创4个月以来最低水平。反映趋势的四周均值也减少3250至21.925万,结束之前连续4周回升。初请失业金人数报告同样反映美国就业市场坚挺。而扣除食品、能源及贸易服务之后,6月生产者物价指数(PPI)月率持平,结束此前连续两个月增长0.4%,按年亦从2.3%放缓至2.1%。基本批发通胀减弱反映美国通胀保持温和;不过6月核心消费者物价指数(CPI)月率增长0.3%,高于市场预期增长0.2%,创去年1月以来最大月度升幅;按年则加速至2.1%,高于市场预期2%增速。核心基本通胀数据增长加快,增加市场对美联储是否会在7月降息疑惑。就业和通胀数据良好表现给现货黄金带来不小承压风险,现货金价回吐先前大部分涨幅。

 

上周美联储主席在国会就美国经济和货币政策作半年度证词陈述称,美国就业市场依旧健康,但薪资增速不足以给通胀带来上升压力,通胀疲软将比美联储预期的要更长久。目前美国经济增长在二季度有所放缓,商业投资增长明显放缓;此外最近数月一些主要海外经济的动能也有所减慢。在贸易纷争及全球经济减慢的大背景下,鲍威尔对此表示担忧,同时认为围绕贸易和全球经济增速所带来的不确定性仍将经济前景带来承压。为此,鲍威尔重申将采取合适措施维持美国经济增长,并认为当前经济形势也使得美联储实施更宽松的货币政策更有理由。鲍威尔在国会证词陈述中的观点与美联储6月会议纪要不谋而合。纪要显示,在经济增速和通胀风险倾向下行的风险下,多数美联储官员认为当前降息的理由更充分。美联储主席鲍威尔在国会上的证词陈述和美联储6月纪要尽显鸽派,被市场视为本月降息做铺垫。美联储7月降息预期进一步升温使得美元一度全面走弱,现货黄金因此受益而大幅走高。不过美股走高则限制了现货黄金进一步表现。目前美联储7月降息也并非板上钉钉。亚特兰大联储主席博斯蒂克及里奇蒙德联储主席巴尔金在对其辖区企业进行调查时发现,经济仍在蓬勃发展,美联储显然没有必要放宽货币政策。两位美联储官员的观点也反映美联储内部对7月降息仍存在分歧。在美联储7月降息存在不确定性,现货黄金仍难以打破当前区间宽幅震荡节奏。

 

从市场走势看,现货金价短线持稳于1400美元/盎司关口上方,短线需注意价格调整后测试1417美元/盎司一线、1422-1427美元/盎司一线、1432-1436美元/盎司一线;若进一步上破,则将测试1440美元/盎司关口、1450-1455美元/盎司一线、1460-1465美元/盎司一线。而承压上述阻力,则需注意价格短线反复乃至重新震荡回落。短线支持位于1397-1403美元/盎司一线、1386-1390美元/盎司一线、1380-1383美元/盎司一线;若进一步回破,则将考验1370-1375美元/盎司一线、1362-1366美元/盎司一线、1354-1358美元/盎司一线。


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 图:现货黄金4小时周期近期走势

 

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